计划台积电中长期持有,聊聊最浅显的买入逻辑

操作记录

因为今年订立的目标是,由短线转为长线交易,但这次对台积电(TSM)在短期内的操作,并不是出于短线考虑,所以值得记录一下。

前几天因为感觉到大盘会调整,所以减了很多股票的仓位,台积电也是其中之一,不过不是减仓而是清仓。

之前的思考是,台积电这种重资产的企业,受产能制约很难飞速发展。近几年的销售收入增幅只有3%,5%,4%,比起手上其他的如NET,BILI这样动辄50%增长的小妖精,真的是太不性感了。

这几天虽然如预期一样有调整,但是没看出恐慌情绪,对后市的预期变好,所以想补一些仓位,考虑再三,还是选择了台积电(TSM)。

补加回来了一些,目前占5%仓位,计划持有至少3个月。

格局

现在的芯片产业格局,台积电处于高端芯片不可替代的上游产业。

从断供华为后麒麟就飞不起来了这件事情上,就可以看出,台积电把控着芯片产业的命脉,就像当年的锂矿把握锂电命脉一样。

分析

在英特尔(INTC)重新扳回5nm制程这一局之前,其他芯片厂商,如AMD和改换ARM芯片的苹果想抢夺这个窗口期来抢夺芯片市场,就必须在台积电争夺产能。

而5nm制程芯片本来在移动ARM芯片领域中就因为节能和高性能就炙手可热了,而如今更是因为PC端芯片厂的加入而更加紧缺。

而通过什么来争夺资源呢?在有效市场中,是靠价格。

这个趋势反映到公司运营数据上,就是巨幅增加台积电下几个财报周期的盈利。

这也是台积电到目前为止已经翻倍的内在原因之一。

不过仍需注意的是,市场其实知道台积电的产能不足,也已经反映了对芯片代工的价格上涨的预期,否则营收个位数的增长不可能支撑3月到现在翻倍的涨幅。